Del Pino: «España seguirá siendo nuestro país y no vamos a renunciar a ello»

El presidente y primer accionista de la empresa, Rafael del Pino, ha destacado ante sus accionistas que Ferrovial mantendrá la actividad, el empleo, los proyectos, el plan de inversiones, la contribución fiscal y la cotización en las bolsas españolas». Y ha asegurado: «España ha sido siempre nuestro país y no renunciamos a ello».

El presidente de la compañía ha negado también que el traslado de la sede se haga por motivos fiscales: «Los impuestos que pagará Ferrovial después de la operación  serán muy similares a los que está pagando antes de realizarla», para concluir que «Ferrovial continuará contribuyendo fiscalmente en España como lo ha hecho desde su fundación». De hecho, en el ejercicio pasado, la constructora pagó 282 millones de euros en impuestos.

Ferrovial celebra junta general con la asistencia -entre accionistas presentes y representados-  del  77,691% del capital; lo que supone el voto de más de 565 millones de acciones.

En su intervención, Rafael del Pino destacó que «2022 vuelve a poner de manifiesto la importancia que tiene la internacionalización del negocio y la apuesta por EEUU y Canadá». Ha destacado que más 90% del valor del grupo procede de su actividad internacional; más del 90% de los inversores son entidades institucionales y aproximadamente el 75% del valor de la compañía procede de activos en América del Norte.

De Pino ha explicado así la operación: «La fusión forma parte del desarrollo natural de Ferrovial y busca mejorar la capacidad de competir de la empresa alineando la estructura societaria a la realidad de sus negocios, a los mercados en que está presente, facilitando el acceso a los mercados de financiación y aumentando nuestra capacidad de inversión entre otras razones».

Los objetivos

Y ha entrado en la razón de fondo para el cambio de la sede: «La fusión con la filial neerlandesa permite proponer una vía ya contrastada por otras compañías europeas para cotizar en EEUU en un plazo breve».

Del Pino insistió en que «no es posible cotizar en España y tanto el proceso como el plazo son inciertos en el día de hoy». Asimismo, ha querido «dejar muy claro que la reorganización societaria persigue objetivos económicos válidos. La operación -añadió- no se hace por objetivos fiscales ya que es neutra a efectos fiscales».  Por ello, y según la jurisprudencia existente, al existir objetivos económicos válidos y no haber ningún objetivo fiscal permite acogerse a beneficios fiscales de la fusión.

El presidente de la compañía destacó también a sus accionistas la subida del 35% de la acción desde el anuncio de la fusión frente al 1,33% que ha bajado en ese mismo tiempo el Ibex.

Como estaba anunciado, el hermano del presidente, Leopoldo del Pino y Calvo Sotelo -cuarto accionista individual con el 4,154%- votó en contra de la fusión; aunque no ejercerá el derecho de separación previsto en el proyecto. Ser beneficiario de una moratoria fiscal hasta 2024, que perdería en el caso de que la empresa deje de ser española, es clave en esa toma de posición. La moratoria está prevista para grandes inversores en función de su porcentaje accionarial o del valor de su inversión.

«Libertad de establecimiento»

Del Pino resaltó a sus accionistas que el proyecto afecta «únicamente a la matriz» y que su operación se enmarca en «la libertad de establecimiento que nutre la esencia misma de la Unión Europea».

Una vez aprobado el traslado por los accionistas, el equipo de Del Pino deberá esperar un mes hasta que se cierre el plazo para ejercer el derecho de separación previsto por ley y por el proyecto de fusión. En ese caso, el traslado a la capital neerlandesa, la salida a cotización en ese país y la solicitud para cotizar en Wall Street serán un hecho.

El proyecto de fusión entre Ferrovial y Ferrovial Internacional Sociedad Europea (Fise) cuenta con derecho de separación -reconocido por la legislación vigente- para aquellos accionistas que estén en contra, que tendrán 30 días para ejercitar ese derecho.

Según la primera de las cláusulas suspensivas del proyecto de fusión registrado en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), el consejo  renunciará a su traslado de sede siempre que «la obligación económica de Ferrovial derivada del ejercicio del derecho de separación previsto en el artículo 62 LME [Ley de Modificaciones Estructurales de las Sociedades Mercantiles], incluidas tanto las cantidades que haya de pagar a los accionistas que lo ejerciten como cualesquiera otras que hubiera de pagar a terceros en relación con dicho ejercicio, no exceda de quinientos millones (500.000.000) de euros».

El traslado a la capital neerlandesa, sin embargo, es sólo la primera etapa de un viaje cuyo objetivo es llevar las acciones de la empresa que fundó Rafael del Pino y Moreno a negociación directa (sin títulos representativos como los ADR) y simultánea en España y Países Bajos para, posteriormente, solicitar su cotización en Estados Unidos.

La dirección de la compañía se ha presentado ante la junta general con el control en la toma de decisiones. De hecho, solo los grandes accionistas con participaciones declaradas ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) suman de forma conjunta el 48,345% del capital. Eso incluye los paquetes accionariales del presidente y primer accionistas individual de la empresa, Rafael del Pino y Calvo Sotelo (20,441%); los paquetes controlados por el inversor británico Chris Hohn, que posee de forma directa el 6,415% más otro 7,026% de forma indirecta, a través del fondo The Children Investment Fund (TCI) que dirige.; y la participación de la tercera accionista de Ferrovial e hija del fundador, María del Pino y Calvo Sotelo, titular del 8,205% de las acciones.

Tras ella, el gigante inversor neoyorquino BlackRock es titular del 3,176%, seguido por otra gestora de activos de origen estadounidense, aunque con domicilio fiscal en Bermudas, Lazard Asset Management, que controla el 3,082%.

Si a eso se le suma el 1,49% en poder del fondo soberano noruego Norges Bank que a principios de semana anunció un cambio en su decisión inicial para votar hoy ‘sí’ al proyecto. Con todo ello, Rafael del Pino contaba al entrar en la sala de la junta con el 49,835% de los votos.